La place Vaucanson est construite sous le Second Empire (1848-870). Elle est au centre d’un projet plus vaste visant à établir une « nouvelle ville » en marge du centre ancien, avec la construction alternée d’immeubles et d’industries modernes. Finalement, la place s’imposera comme un nouveau centre administratif et culturel. Les immeubles qui la bordent présentent leurs façades sobres, à peine soulignées par des garde-corps en fer forgé, et sont un bon exemple de l’architecture bourgeoise des années 1860.
Le bâtiment de la Banque Rhône-Alpes, qui fut la première Banque de France à Grenoble en 1858, ferme la place sur son côté est. Il faisait pendant côté boulevard à l’hôtel des Postes, aujourd’hui détruit, ce qui a permis d’ouvrir la perspective sur le square Léon-Martin et le lycée Champollion.